【安姆森食品】分享：食品加工：消费升级下的新机遇

最近食品加工板块有点低调，但其实暗流涌动。预制菜指数上周涨了3.8%，安井食品、千味央厨这些龙头股悄悄创了新高。这波行情的背后是消费习惯的变化，根据新数据，一线城市30岁以下人群预制菜渗透率已经达到45%，这直接打开了行业的天花板。

不过这里得仔细分辨，不是所有公司都值得买。像安井食品这种做速冻米面的，虽然市场份额大，但毛利率只有20%；而味知香这种做高端预制菜的，毛利率能达到35%，这种高附加值产品才是真受益的。我们翻了翻这些公司的财报，真正赚钱的食品加工企业研发投入占比都在5%以上，比如千味央厨的新品研发周期从18个月缩短到9个月，这种快速迭代能力才是长期竞争力。

市场反应也挺有意思。北向资金最近三天净买入食品加工股18亿，不过买的都是高股息的调味品公司，比如海天味业，这说明外资还是偏保守。但内资就激进多了，两融余额在这个板块突破300亿，显示出杠杆资金的热情。主力资金在午后出现过单小时净流入超70亿的情况，说明机构对这个方向的认可度在提升。

展望后市，食品加工行业会进入“高端化+健康化”的新阶段。一方面，消费者对预制菜的品质要求越来越高，预计年底高端预制菜的市场份额会从现在的20%提升到35%，这直接利好味知香、珍味小梅园；另一方面，健康食品的需求爆发，像低糖饮料、高蛋白零食的销量增长了40%，这种趋势会带来业绩的爆发式增长。在配置上，短期可以关注高端预制菜供应商，中长期则要布局那些能提供健康食品整体解决方案的龙头企业。

这里有个细节得注意，食品加工企业的业绩和原材料价格高度相关。比如猪肉价格最近涨了20%，导致肉制品企业成本上升。所以选股时得重点看成本控制能力，像双汇发展通过自建养殖基地把猪肉成本降低12%，这种公司抗风险能力更强。

 

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信息发布：今日头条

信息来源：老王财经

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